2026年第一季度，上海美迪西生物医药股份有限公司（688202.SH）实现营业收入3.65亿元，同比增长36.52%；归母净利润1561.54万元，较上年同期实现扭亏为盈；综合毛利率提升至26.06%，同比增加4.03个百分点，盈利能力持续修复，经营态势向好。一季度业绩的显著改善，是行业持续回暖、公司全球化战略落地、前沿技术平台价值兑现与头部客户合作深化的综合体现。
战略合作密集落地，头部客户认可度持续提升
一季度，美迪西接连达成多项重磅战略合作，进一步巩固了与国内外头部药企的长期协同关系，订单确定性持续增强。
3月30日，美迪西与扬子江药业集团全资子公司上海海路生物技术有限公司正式签署战略合作协议。双方将围绕创新药临床前全流程研发、项目出海与引进等领域展开深度协同，共同构建从源头创新到IND申报的国际化研发生态。此次合作是双方十六年合作积淀的自然延伸，自2010年以来，美迪西已与扬子江药业集团旗下多家子公司建立长期合作关系，累计赋能近百个研发项目，助力多款药物获批上市。
此外，美迪西与才金医药签署了五年长期战略合作协议，明确在约定合作期内共同完成5个IND申报项目，聚焦肾病、自身免疫性疾病、肿瘤等重大疾病领域。同时，公司与Protheragen达成战略合作，围绕临床前研发、IND 申报及“项目+平台”深度绑定，共建国际化研发生态，加速向技术创新共建者转型。
截至目前，美迪西已累计助力恒瑞医药24项创新药项目申报IND，覆盖小分子、小核酸、单抗、ADC、PROTAC全品类新分子药物，成为客户临床前研发的核心合作伙伴。
这些战略合作的落地，标志着美迪西与头部客户的合作关系已从单一项目执行升级为全管线、长期化的战略共生。
技术平台持续赋能，新分子研发能力获行业认可
在技术能力方面，美迪西的前沿平台价值持续兑现，成为驱动业绩增长的核心壁垒。报告期内，公司研发投入合计2530.83万元，同比增长5.03%，持续加码技术创新。在ADC赛道，公司已累计助力30余个ADC药物获批临床，深度参与了宜联生物TMALIN®技术平台建设，成功助力其B7H3 ADC药物YL202及YL201授权罗氏，首付款及近期里程碑付款超5.7亿美元。
在小核酸领域，公司打通从序列设计、寡核苷酸合成到体内外评价的端到端服务链条，构建AOC研发平台，突破肝外靶向递送瓶颈，为恒瑞医药siRNA药物HRS-5817提供AI辅助药代动力学研究，仅5个月便完成国际GLP标准安全性评价。
在AI制药领域，公司打造了基于AI的一站式生物医药临床前研发服务平台，在德睿智药AI原创口服GLP-1药物推进中助力，形成创新研发范式。该平台将AI算法与临床前研发数据深度结合，在靶点筛选、分子设计优化、成药性预测等环节形成差异化优势，为复杂药物研发提供高效、精准的技术支撑。
一季度，公司新药研发赋能成果密集落地，持续为合作伙伴创造关键里程碑。凭借成熟的临床前研发体系与高效交付能力，美迪西助力新通药物、翰思艾泰等企业多款创新药成功获批临床，同时支持济民可信KRAS G12C抑制剂顺利获批上市，研发服务实力与项目转化效率获得多方验证。
截至目前，美迪西已经助力恒瑞医药、济民可信、宜联生物、英矽智能等多家企业的16个创新药成功实现海外授权。
这些技术能力的积累，在近期行业活动中获得集中认可。3月举行的BIOCHINA 2026大会上，美迪西凭借GLP-1新药研发服务斩获“年度产品奖”，并荣获BIONNOVA“产业赋能先锋奖”。
全球化布局成效显现，订单储备奠定增长基础
全球化作为美迪西的核心战略，已进入实质性收获阶段。2025年度报告显示，公司境外客户收入占主营业务收入比重提升至47.15%，境外新签订单金额同比增长59.96%。位于美国波士顿的两座研发中心已稳定运营并实现创收，公司成功入选浦东新区首批“出海先锋企业”。
一季度，公司积极参与ACCESS ASIA BD Forum@JPM2026、BIOCHINA2026、CMAC2026年会等全球行业论坛，通过设立展台、发表主题报告与学术海报，分享前沿技术实践与创新成果，品牌影响力持续沉淀。
截至一季度末，美迪西总资产达27.66亿元，较上年末增长5.50%，归母所有者权益达19.58亿元，为全球化战略的持续推进提供了坚实保障。此外，2025年，美迪西新签订单总金额16.10亿元，同比上涨 47.01%，充足的订单储备为后续业绩提供了增长动力。
随着行业持续回暖、海外业务稳步放量及优质订单逐步转化，公司盈利能力有望持续改善。站在2026年起点，美迪西将继续聚焦全球化拓展、前沿技术创新与精细化运营，稳步夯实临床前CRO头部企业地位，助力中国创新药产业全球化升级。
