首页 商业 当下券商,是悲观时,还是加仓时?

当下券商,是悲观时,还是加仓时?

上周券商指数(中证全指证券公司指数)下跌1.29%,延续前一周的调整趋势,截至2023年12月4日,券商板块的估值水平(PB市净率)位于近10年来14.87%分位点的历史底部,伴随…

上周券商指数(中证全指证券公司指数)下跌1.29%,延续前一周的调整趋势,截至2023年12月4日,券商板块的估值水平(PB市净率)位于近10年来14.87%分位点的历史底部,伴随着A股重回低迷震荡,市场对板块基本面的悲观已充分反映在估值上。

图片来源:Wind,截至2023年12月4日

另一方面,看多力量也在加码,板块代表ETF——券商ETF(512000)近期获资金持续增仓。上交所数据显示,券商ETF(512000)已连续6日获资金净买入,合计吸金4.11亿元!

图片来源:Wind,截至2023年12月4日

博弈与纠结重复上演,又是熟悉的味道,同与不同,内外环境有哪些新变化?是否有新的机会正在酝酿?

回顾历史表现,政策与流动性是券商板块行情的核心催化。而当下,政策与流动性核心催化剂有望迎来共振,引入中长期资金、鼓励头部券商业务创新、并购重组等行业政策方面利好或仍可期待。

引入中长期资金方面,继中央汇金下场扫货银行、ETF,上周五(12月1日)“国家队再出手”,国有资本运营公司进场买入多家公募基金公司旗下挂钩央企指数的ETF产品,并表示将在未来继续增持。此举旨在提振市场投资A股的信心,也预示了长期资金有望加快入市,政策救市意图明显。

此外,券商行业政策利好频频推出,11月证监会表态支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强,同时修订风险控制指标,为券商杠杆松绑,再度验证了活跃资本市场政策的持续性。

在行业集约式发展(限制股权融资)、扶优限劣和鼓励行业并购整合的监管导向下,叠加行业竞争加剧、盈利分化加大,并购整合或有望进入加速期,并购主线或成为后市券商板块的重要主线机会。

回归板块基本面,从当前监管层针对投资端改革的政策力度看,后续行业外部经营环境逐渐好转的确定性较强,行业整体经营业绩有望实现进一步改善。叠加估值底部构筑,进一步下行空间有限,具备较高的性价比及安全边际。

有机构提示,当前市场对板块预期悲观的程度是远超实际情况的,历史经验表明,券商板块在估值底部布局通常能获得绝对收益,当前或是板块较好的配置时点。

公开资料显示,券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括50只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

数据来源:沪深交易所。

风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

创投界登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。转载请注明出处: https://www.136n.com/shang/2023/1124/6455.html
上一篇
下一篇

作者: 作者戴笠

(免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。

为您推荐

发表评论

联系我们

联系我们

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部